الاستدامة المالية والدين العام في مصر

ملخص:
تهدف هذه الورقة إلى تقييم مدى استدامة الدين العام في مصر في ضوء التطورات المالية في السنوات الأخيرة. وفي هذا الإطار، تقوم الورقة بتحليل المتغيرات المالية الرئيسية المسؤلة عن تزايد الدين العام، وتحديدا ما إذا كان هذا الدين ناتج عن عوامل هيكلية أو دورية، ثم إجراء محاكاة لمسار الدين – الناتج (debt – output – trajectory)، وذلك استنادا إلى افتراضات مختلفة من المتغيرات الاقتصادية الكلية الرئيسية. وتخلص الورقه إلى أربع نتائج رئيسية، وهي: أولا، ارتفاع معدل الدين للناتج في مصر مقارنة بعينة من الدول ذات الدخل المتوسط المنخفض. ثانيا، رجوع هذا الدين أساسا إلى اعتبارات هيكلية وليست دورية.ثالثا، ارتباط أوجه الضعف الهيكلية في الميزانية بانخفاض الإيرادات الضريبية وزيادة الانفاق على الأجور والدعم. وأخيرا، تشير نتائج المحاكاة إلى أهمية إجراء تعديل ما لي للحد من زيادة الدين وتعزيز القدرة على الاستدامة المالية.